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王晋斌:通过优化平衡增长结构提振内需

来源:创作者_1ZCV    时间:2023-07-28 13:21:03

王晋斌中国人民大学经济学院党委常务副书记、国家发展与战略研究院研究员、中国宏观经济论坛(CMF)主要成员


(相关资料图)

本文转载自7月20日中宏网

本文字数:1806字

阅读时间:5分钟

中国经济在持续恢复、总体回升向好的态势下,面临着内部需求不足问题。提振消费、促进投资成为改善国内总需求的两条基本路径。

今年上半年,中国国内生产总值同比增长5.5%,明显快于去年全年3%的经济增速,也快于今年一季度4.5%的经济增速。总量充分体现出持续恢复、总体回升向好的态势。主要矛盾是:在总量向好的态势下,支撑总量的结构性因素出现了困难,内需不足的压力会体现出来。比如,工业企业利润增速下滑、年轻人失业率偏高、债务风险等。因此,要维持内需持续扩张的动力,需要从结构上进行优化平衡,以结构优化平衡来持续推动总量向好。

关键点在于:一些企业经营困难。国家统计局的数据显示,1-6月份全国规模以上工业企业实现利润同比下降16.8%。相比今年1-2月份同比下滑22.9%来说,几个月以来的累计利润同比降幅是连续收窄的。一方面体现了恢复向好的态势;另一方面体现了压力犹存,毕竟利润增速同比降幅还在二位数。

企业利润是反映企业经营状态的核心指标,也是提振内需的发力点。企业利润改善能有效拉动劳动力市场的就业。因此,政策的着力点应该放在改善、提高企业利润上,帮助一些企业摆脱经营困难。

从消费来看,在外部环境复杂严峻的背景下,居民消费成为企业利润的主要来源。今年上半年,社会消费品零售总额同比增长8.2%,这个增速体现了放开后居民消费的释放,增速不低。在去年6月份同比增长3.1%基础上,今年6月份的社零总额同比增长3.1%,销售增长动力不足。对比居民可支配收入增长和支出增长,居民消费还是尽力释放出来了。上半年,全国居民人均可支配收入比上年同期名义增长6.5%,扣除价格因素,实际增长5.8%。上半年,全国居民人均消费支出比上年同期名义增长8.4%,扣除价格因素影响,实际增长7.6%。居民支出增长速度明显高于可支配收入增长速度。分城乡来看也是如此。上半年城镇居民人均可支配收入同比增长5.4%,扣除价格因素,实际增长4.7%;城镇居民人均消费支出同比增长7.7%,扣除价格因素,实际增长7.0%。农村居民人均可支配收入同比增长7.8%,扣除价格因素,实际增长7.2%;农村居民人均消费支出同比增长8.5%,扣除价格因素,实际增长7.9%。

全国居民支出增长速度明显快于可支配收入增长速度。从长期来说,这种收入-消费模式的持续是有困难的,这也说明了当前居民消费还是挺尽力的。

从投资来看,上半年,全国固定资产投资(不含农户)同比增长3.8%。其中,民间固定资产投资同比下降0.2%。民间固定资产投资占总投资比例在53%左右,民间投资的下滑是结构性问题,由于利润预期不足,投资动力不足。

第二产业投资占总投资的31%,同比增长8.9%,成为稳投资的重要来源,尤其是制造业投资保持了6.0%的增长,有利于制造业结构的优化升级。第二产业中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长27.0%,维持了很高的增长,与这些行业利润大幅度增长有关。今年上半年电力、热力生产和供应业利润总额同比增长46.5%,是41个工业行业中利润增幅最大的。今年上半年41个工业大类行业中,12个行业利润总额同比增长,29个行业下降,利润增速分化比较严重,结构性问题比较突出。

第三产业投资占总投资的67%,同比增长只有1.6%。同比1.6%的增长主要是靠基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长7.2%拉动的。第三产业是吸纳劳动力就业最大的产业,差不多能够吸纳社会就业的一半。因此,第三产业投资增速只有1.6%,这种投资结构对于就业还是会带来一定的压力。

因此,经济总量向好背景下的结构性不平衡是内需不足的主因。政策聚焦解决重点的结构性问题,以优化平衡增长结构的思路制定并落实政策,提振内需的效率可能是高的,要远好于侧重总量刺激的政策。

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